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侦探社，助理小黄脸色惨白，身体一僵。“社保撤退，北向减仓28%。”$航天彩虹(002389)
小孙叹气。“机构跑了？看来是嗅到什么了。”
小黄捡起另一张。“净利润1.01亿，增长427.31%。”
小赵愣住。“利润涨四倍，社保为什么跑？”
小孙翻表。“销售净利率26.70%，增长372.73%。卖一百赚二十六块七。”
小黄摇头。“利润暴涨可能去年基数太低。不能只看增速。”
小赵反驳。“那看现金流。现金总不会造假。”
小孙翻到现金流。“销售商品收到现金3.82亿，增长48.73%，高于营业收入。”
小黄拍桌子。“现金比营收还高？全是现款现结，没有赊账。”
小赵抢白。“那社保更不该跑了。良心公司啊。”
小黄皱眉。“坏账呢？万一靠放松信用换订单，现金迟早崩。”
小赵念坏账。“坏账负544.71万，同比降1294.54%。”
小孙笑。“坏账是负的？等于客户多付了五百多万小费。”
小黄还是不信。“社保撤退、北向减仓28%，两个机构同时跑，总得有个理由。”
小赵翻到销售速度，脸色变。“销售速度放缓了24%。”
小黄猛地抬头。“看！问题来了！卖得慢了四分之一。”
小孙反驳。“军工订单集中在下半年，不能看一个季度。”
小黄拍桌。“放缓24%还叫节奏问题？分明卖不动了。”
小赵夹中间。“你们说的都有道理……信谁？”
小孙抢过报表。“存货18.24亿，增长58.63%，创历史新高。”
小黄冷笑。“存货堆了18亿，卖得又慢，不就是积压？”
小赵紧张。“18亿存货，跌价准备能吃掉全年利润。”
小孙摇头。“看订单。没订单囤货叫找死，有订单叫备料。”
小赵翻到订单。“订单1.17亿，增长161.81%。”
小黄愣住。“订单翻了一倍半？”
小孙拍桌。“订单翻倍，存货涨58%是主动备货。销售放缓是因为货在仓库等集中交付。”
小黄还不服。“那社保和北向为什么跑？机构都是傻子？”
小赵挠头。“也许年底调仓换股？”
小孙抢过平板念资料。“航天彩虹，航天科技旗下。国内唯一兼具中大型无人机和机载武器研制能力。”
小赵划屏。“CH-7隐身无人机首飞，倾转旋翼技术突破。机弹一体，独此一家。”
小黄凑近。“出口用户国最多，客户遍布十几个国家。”
小孙合上平板。“市盈率56倍，市净率2.78倍。赛道稀缺，没有第二家。”
财官放下保温杯。
“利润增长四倍，净利率26.7%，现金3.82亿高于营收。坏账负五百多万，订单翻一倍半。”
“存货创历史新高对应订单暴增，不是压货。销售速度放缓24%，但交付周期未提供。”
“国内唯一机弹一体+CH-7首飞+出口全球覆盖，基本面没有崩塌信号。”
“机构撤退原因不在报表里，可能是调仓或躲财报。但公司自己的数据没有造假迹象。”
小黄理好报表。“所以机构跑了不一定是公司出问题？”
如果把上市企业的财报，从高到低分为A、B、C、D、E五个等级的话，财报翻译官个人认为这家企业能维持 B 级的水平。（评级不构成投资评级建议）
【温馨声明】本文所有财报数据均来自上市公司公开公告，文中人物对话、场景情节均为文学虚构演绎，仅作阅读娱乐，不构成任何投资建议。
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